Morningstar：想賺錢？先從認識基金種類開始
鉅亨網蔡怡杼／綜合外電報導‧1月10日2007 / 01 / 11 星期四 09:05
市面上基金商品種類五花八門，且投資標的、操作策略也依基金種類而變更，不過，可惜大多投資人僅僅知道基金可以大致分為股票基金 (Stock funds)、其他類型的股票基金 (Other stock funds)，以及債券基金 (Bond funds)等 3大類，對此，美國財經媒體晨星將目前市面上基金商品針對種類、操作策略以及投資項目等特性作出以下整理：
依據投資對象平均總市值的不同，可分為大型基金、中型基金、與小型基金；若依投資標的性質的不同又可分為成長型、價值型以及成長型與價值型兩者兼備的平衡型等 3種，因此可以將目前投資上市企業的股票型基金劃分為9大類。
分別為大型成長股基金(large-cap growth或稱LG) 、中型成長股基金(mid-cap growth或稱MG)、小型成長股基金(small-cap growth或稱SG)；
大型平衡型基金 (large-cap blend或稱LB)、中型平衡型基金 (mid-cap blend或稱MB)、小型平衡型基金 (small-cap value或稱SV)；
大型價值型基金(large-cap value 或稱LV)、中型價值型基金(mid-cap value 或稱MV)、小型價值型基金 (small-cap value或稱SV)。
若股票型基金超過 80%以上資產投資海外市場，則該種投資海外市場的基金又可大致分為 5大類，分別為海外大型價值型基金(foreign large-cap value或稱FV )、海外大型平衡型基金(foreign large-cap blend 或稱FB)海外大型成長型基金(foreign large-cap growth 或稱FG)、海外中小型價值基金(foreign small/mid-cap value或稱FA)以及海外中小型成長基金(foreign small /mid-cap growth 或稱FR)。
歸類為其他類型股票基金種類的基金有，特定對象基金 (Specialty funds)、熊市(BM)基金、穩健、保守型資產配置基金(MA或CA)、可轉債基金(CV)、全球市場基金(WS)、全球配置型基金(IH)、歐洲市場基金(ES)、日本市場基金(JS)、拉丁美洲市場基金(LS)、分散型亞太市場基金(DP)、多空策略基金 (LO)、目標日期基金( Target date)。
特定對象基金為單純投資一項特定產業或類股，依據投資產業的不同，又可細分為通訊(SC)、金融(SF)、醫療(SH)、自然資源(SN)、貴金屬(SP)、房地產(SR)、科技(ST)以及公共事業(SU)。
熊市基金為利用策略，如短期操作、選擇權等，專門設計賺取股價下跌時的利潤。
穩健、保守型資產配置基金，該種基金投資項目包含股票、債券、以及外匯。保守型資產配置基金(CA)通常投資股市比重至少為20%，其他50%-80%則投資固定收入的債券與外匯市場。穩健型資產配置基金(MA)則將資產 50%-70%投資於股市，投資固定收益債券市場比重則超過10%。
可轉債基金，該種基金投資債券與企業發行之可轉換為普通股的特別股。
全球市場基金，該種基金 40%-80%比重投資海外市場，投資美國市場比重為 20%-60%；全球配置型基金，至少將資產 40%投資海外市場股、債市；歐洲市場基金，投資歐洲市場比重至少 80%；日本市場基金，投資日本市場比重最少75%。
分散型新興市場基金，投資新興市場比重至少 50% ；拉丁美洲市場基金，投資拉丁美洲市場比重最少 75% ；分散型亞太市場基金，投資環太平洋國家市場的比重至少40%，另外並額外投資日本市場至少占比重10%；多空策略基金，在具有吸引力的股市持有長頭寸，而當債市下跌時，在債券市場則採取短頭寸。
目標日期基金，如Target date 2000-14 (TA)，為預期將在 2000-2014年間退休的人士所成立的基金，隨著愈接近基金設立的目標日期，該檔基金投資股票市場的比重也將愈低，而債券與固定收益型資產配置比重也將愈高。
目前美國境內發行的目標日期基金目前還有Target date 2015-29 (TB)、Target date 2030-plus(TC)兩種。
而最後債券基金若依稅率的不同，可以大致分為應稅債券型基金(taxable-bond funds)以及市政債券基金 (municipal-bond funds)兩種；若依債券平均到期期間而區分，則可分為長期、中期、短期、超短期等4種。
債券型基金大致分為以下：長期美債基金(GL)，該種基金 90%以上投資美國政府發行的債券，且債券平均到期期間長達 6年以上；中期美債基金(GI)，投資美國政府發行國債比重至少 90%，平均到期期間則至少 3年半以上；短期美債基金(GS)，投資美國政府發行國債比重同樣占90%以上，債券平均到期期間低於3年半。
另外，投資美國聯邦政府發行債券以外的債券基金又可分為，長期投資評級債券基金(CL)，著重企業和其他投資評級債券的投資，債券平均到期期間長達 6年以上；中期投資評級債券基金(CI)，投資企業和其他投資評級債券，平均投資期間 3年半以上；短期投資評級債券基金(CS)，則投資企業和其他投資評級債券，債券平均到期期間低於3年半；
不過，超短期債券基金(Ultra-short-term；UB)，則投資屬於固定型收益且到期期間低於 1年的債券，投資項目包含企業和政府發行的債券。另外，銀行借款債券基金(BL)，屬於超短期債券基金之一，主要投資銀行的聯貸債權。
債券基金的種類還有，高收益債券基金(HY)或稱垃圾債券(junk)，至少 65%的資產投資具有高度風險的債券，即發行債券單位的債信評級低於 BBB；綜合債券基金(MU)，投資數種由美國政府、海外市場與一般企業發行的固定型收益的債券外，另外也投資高收益的債券。
以及國際債券基金(IB)，投資海外債券市場部位至少占總比重 40%以上；新興市場債券基金(EB)，主要投資由新興市場的政府或企業發行之債券。
而投資由市(州)政府發行的債券基金，可細分為，高收益市政債券基金(HM)，總資產至少 50%投資在債信評級低於 BBB，甚至沒有債信評級的市政府發行債券；市政長期債券基金(ML)，投資由市政府發行的債券，平均債券到期期間長達 7年以上；市政中期債券基金(MI) ，投資由市(州)政府發行平均到期期間4年半以上，7年以下的債券；市政短期債券基金(MS)，主要平均到期期間4年半以下的市政府債券。
或依據投資市(州)政府的不同而分為，加州市政府長期債券基金(MC)，總資產至少 80%投資加州政府發行的免稅政府債券；加州政府中期債券基金(MF)，總資產 80% 以上投資加州中型免稅市政府債券；單一市政府長期債券基金(SL)，主要投資單一市(州)政府發行的長期債券；單一市政府中期債券基金(SI)，主要投資單一市 (州)政府發行之中型債券。
最後，還有通膨保障型基金(IP)，即當通膨提升時，該檔基金獲利也將提升。
至於在基金申購表中的Pct. Load 欄，代表該檔基金的認購費或佣金費用，如該欄位若出現NL，即不收佣金(no load)。 Exp. Ratio該欄則標示該檔基金每年營運與管理費用占總資產比重，不過，不包含認購費用。而 若該欄出現NA，不適用 (Not applicable)，即該檔基金存在時間並不長。
鉅亨網蔡怡杼／綜合外電報導‧1月10日2007 / 01 / 11 星期四 09:05
市面上基金商品種類五花八門，且投資標的、操作策略也依基金種類而變更，不過，可惜大多投資人僅僅知道基金可以大致分為股票基金 (Stock funds)、其他類型的股票基金 (Other stock funds)，以及債券基金 (Bond funds)等 3大類，對此，美國財經媒體晨星將目前市面上基金商品針對種類、操作策略以及投資項目等特性作出以下整理：
依據投資對象平均總市值的不同，可分為大型基金、中型基金、與小型基金；若依投資標的性質的不同又可分為成長型、價值型以及成長型與價值型兩者兼備的平衡型等 3種，因此可以將目前投資上市企業的股票型基金劃分為9大類。
分別為大型成長股基金(large-cap growth或稱LG) 、中型成長股基金(mid-cap growth或稱MG)、小型成長股基金(small-cap growth或稱SG)；
大型平衡型基金 (large-cap blend或稱LB)、中型平衡型基金 (mid-cap blend或稱MB)、小型平衡型基金 (small-cap value或稱SV)；
大型價值型基金(large-cap value 或稱LV)、中型價值型基金(mid-cap value 或稱MV)、小型價值型基金 (small-cap value或稱SV)。
若股票型基金超過 80%以上資產投資海外市場，則該種投資海外市場的基金又可大致分為 5大類，分別為海外大型價值型基金(foreign large-cap value或稱FV )、海外大型平衡型基金(foreign large-cap blend 或稱FB)海外大型成長型基金(foreign large-cap growth 或稱FG)、海外中小型價值基金(foreign small/mid-cap value或稱FA)以及海外中小型成長基金(foreign small /mid-cap growth 或稱FR)。
歸類為其他類型股票基金種類的基金有，特定對象基金 (Specialty funds)、熊市(BM)基金、穩健、保守型資產配置基金(MA或CA)、可轉債基金(CV)、全球市場基金(WS)、全球配置型基金(IH)、歐洲市場基金(ES)、日本市場基金(JS)、拉丁美洲市場基金(LS)、分散型亞太市場基金(DP)、多空策略基金 (LO)、目標日期基金( Target date)。
特定對象基金為單純投資一項特定產業或類股，依據投資產業的不同，又可細分為通訊(SC)、金融(SF)、醫療(SH)、自然資源(SN)、貴金屬(SP)、房地產(SR)、科技(ST)以及公共事業(SU)。
熊市基金為利用策略，如短期操作、選擇權等，專門設計賺取股價下跌時的利潤。
穩健、保守型資產配置基金，該種基金投資項目包含股票、債券、以及外匯。保守型資產配置基金(CA)通常投資股市比重至少為20%，其他50%-80%則投資固定收入的債券與外匯市場。穩健型資產配置基金(MA)則將資產 50%-70%投資於股市，投資固定收益債券市場比重則超過10%。
可轉債基金，該種基金投資債券與企業發行之可轉換為普通股的特別股。
全球市場基金，該種基金 40%-80%比重投資海外市場，投資美國市場比重為 20%-60%；全球配置型基金，至少將資產 40%投資海外市場股、債市；歐洲市場基金，投資歐洲市場比重至少 80%；日本市場基金，投資日本市場比重最少75%。
分散型新興市場基金，投資新興市場比重至少 50% ；拉丁美洲市場基金，投資拉丁美洲市場比重最少 75% ；分散型亞太市場基金，投資環太平洋國家市場的比重至少40%，另外並額外投資日本市場至少占比重10%；多空策略基金，在具有吸引力的股市持有長頭寸，而當債市下跌時，在債券市場則採取短頭寸。
目標日期基金，如Target date 2000-14 (TA)，為預期將在 2000-2014年間退休的人士所成立的基金，隨著愈接近基金設立的目標日期，該檔基金投資股票市場的比重也將愈低，而債券與固定收益型資產配置比重也將愈高。
目前美國境內發行的目標日期基金目前還有Target date 2015-29 (TB)、Target date 2030-plus(TC)兩種。
而最後債券基金若依稅率的不同，可以大致分為應稅債券型基金(taxable-bond funds)以及市政債券基金 (municipal-bond funds)兩種；若依債券平均到期期間而區分，則可分為長期、中期、短期、超短期等4種。
債券型基金大致分為以下：長期美債基金(GL)，該種基金 90%以上投資美國政府發行的債券，且債券平均到期期間長達 6年以上；中期美債基金(GI)，投資美國政府發行國債比重至少 90%，平均到期期間則至少 3年半以上；短期美債基金(GS)，投資美國政府發行國債比重同樣占90%以上，債券平均到期期間低於3年半。
另外，投資美國聯邦政府發行債券以外的債券基金又可分為，長期投資評級債券基金(CL)，著重企業和其他投資評級債券的投資，債券平均到期期間長達 6年以上；中期投資評級債券基金(CI)，投資企業和其他投資評級債券，平均投資期間 3年半以上；短期投資評級債券基金(CS)，則投資企業和其他投資評級債券，債券平均到期期間低於3年半；
不過，超短期債券基金(Ultra-short-term；UB)，則投資屬於固定型收益且到期期間低於 1年的債券，投資項目包含企業和政府發行的債券。另外，銀行借款債券基金(BL)，屬於超短期債券基金之一，主要投資銀行的聯貸債權。
債券基金的種類還有，高收益債券基金(HY)或稱垃圾債券(junk)，至少 65%的資產投資具有高度風險的債券，即發行債券單位的債信評級低於 BBB；綜合債券基金(MU)，投資數種由美國政府、海外市場與一般企業發行的固定型收益的債券外，另外也投資高收益的債券。
以及國際債券基金(IB)，投資海外債券市場部位至少占總比重 40%以上；新興市場債券基金(EB)，主要投資由新興市場的政府或企業發行之債券。
而投資由市(州)政府發行的債券基金，可細分為，高收益市政債券基金(HM)，總資產至少 50%投資在債信評級低於 BBB，甚至沒有債信評級的市政府發行債券；市政長期債券基金(ML)，投資由市政府發行的債券，平均債券到期期間長達 7年以上；市政中期債券基金(MI) ，投資由市(州)政府發行平均到期期間4年半以上，7年以下的債券；市政短期債券基金(MS)，主要平均到期期間4年半以下的市政府債券。
或依據投資市(州)政府的不同而分為，加州市政府長期債券基金(MC)，總資產至少 80%投資加州政府發行的免稅政府債券；加州政府中期債券基金(MF)，總資產 80% 以上投資加州中型免稅市政府債券；單一市政府長期債券基金(SL)，主要投資單一市(州)政府發行的長期債券；單一市政府中期債券基金(SI)，主要投資單一市 (州)政府發行之中型債券。
最後，還有通膨保障型基金(IP)，即當通膨提升時，該檔基金獲利也將提升。
至於在基金申購表中的Pct. Load 欄，代表該檔基金的認購費或佣金費用，如該欄位若出現NL，即不收佣金(no load)。 Exp. Ratio該欄則標示該檔基金每年營運與管理費用占總資產比重，不過，不包含認購費用。而 若該欄出現NA，不適用 (Not applicable)，即該檔基金存在時間並不長。
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